المراجعة الأساسية للأسبوع (1 - 5 يوليو 2024)

مر الأسبوع الماضي في سوق الصرف الأجنبي في الغالب في وضع متعدد الاتجاهات، دون اتجاه واضح. فضل العديد من المشاركين في السوق انتظار بيانات التضخم الأمريكية يوم الجمعة والجولة الأولى من انتخابات برلمان باريس، حيث كانوا "على الحياد". في يوم التداول الأخير من الأسبوع، صدرت أخيرًا أسعار المستهلك الأمريكي لشهر يونيو، وكانت بدقة عند المستوى المتوقع.

وقد أظهر هذا اتجاهاً هبوطياً ثابتاً في معدل التضخم (انخفض من 2.8% إلى 2.6% في يونيو/حزيران)، مما يزيد من احتمالات قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بأول خفض لسعر الفائدة في سبتمبر/أيلول. والنتيجة هي ضغوط إضافية على الدولار على المدى المتوسط، خاصة مع تأكيد هذا الكلام من أعضاء الاحتياطي الفيدرالي،

تشهد بداية الأسبوع الجاري إعلان نتائج الجولة الأولى من الانتخابات البرلمانية في فرنسا. ورغم أن حزب مارين لوبان لم يفز بالأغلبية المطلقة، إلا أن النتيجة كانت متوقعة تماما. على الرغم من أنها تسببت في فجوة صغيرة عند الافتتاح، والتي يمكن اعتبارها إغلاقًا لمراكز البيع من قبل هؤلاء المتداولين الذين توقعوا نتيجة انتخابات أكثر سلبية لحزب ماكرون.

تعتبر الجولة الثانية المقبلة من التصويت في السابع من يوليو/تموز حاسمة، وهي في الواقع الفرصة الأخيرة للرئيس الحالي لمنع تشكيل حكومة بقيادة حزب مارين لوبان. ولتحقيق هذه الغاية، يتعين على ماكرون أن يجتذب مرشحين من حزب الخضر، والأحزاب الاشتراكية والشيوعية، وبالتالي تشكيل كتلة يسارية في الائتلاف قادرة على معارضة كتلة لوبان اليمينية بشكل كامل. يعتمد استقرار اليورو في الأيام الأولى من الأسبوع على هذه الأحداث. ومن المرجح أن يؤدي الفشل في إجراء التغييرات اللازمة في صفوف المرشحين، أو عدم وجود أعداد كافية من هذه التغييرات، إلى مزيد من الانخفاض في قيمة اليورو.

من المتوقع أن يكون الأسبوع المقبل حافلًا بالأحداث، بما في ذلك الأخبار الاقتصادية المهمة والتطورات الجيوسياسية. وإلى جانب الانتخابات البرلمانية في فرنسا، من المقرر أن تجري بريطانيا أيضًا انتخابات برلمانية في الرابع من يوليو/تموز، وهو التاريخ الذي تم اختياره على ما يبدو ليتزامن مع عيد الاستقلال الأمريكي. وتتوقع التوقعات بالإجماع فوز حزب العمال، وهي نتيجة تبشر بالخير للاقتصاد البريطاني والجنيه الاسترليني. والسؤال الحاسم هنا هو ما إذا كان حزب العمال قادراً على تأمين أغلبية كبيرة لتمرير السياسات التي يقترحها. وفي أسوأ الأحوال، قد يتبع ذلك برلمان معلق، وهو ما من شأنه أن يؤدي إلى طريق مسدود على المستوى التشريعي.

سيكون الحدث الاقتصادي الرئيسي في الأسبوع المقبل هو نشر تقرير عن الزراعة الأمريكية - غير الدوائية يوم الجمعة. ومن الجدير بالاهتمام أيضًا تقرير ISM للخدمات الأمريكية يوم الأربعاء، وتقرير JOLTS يوم الثلاثاء، وتقرير ISM الصناعي الأمريكي يوم الاثنين.

من المتوقع أن يكون يوم الأربعاء هو أكثر أيام الأسبوع ازدحامًا من حيث التقارير الاقتصادية، مع إغلاق أسواق الولايات المتحدة والمملكة المتحدة يوم الخميس. قد يؤدي هذا إلى عمليات جني الأرباح مساء الأربعاء، مما قد يؤدي إلى انخفاض السيولة في تقرير سوق العمل الأمريكي يوم الجمعة. وبالتالي، قد يتسبب ذلك في تقلبات أكبر في الأسعار في أسواق الصرف الأجنبي يوم الخميس وخاصة يوم الجمعة.