REVISIÓN FUNDAMENTAL DE LA SEMANA (1 - 5 de julio de 2024)

La semana pasada en el mercado de divisas transcurrió mayoritariamente de forma multidireccional, sin una tendencia clara. Muchos participantes del mercado prefirieron esperar a los datos de inflación de EE.UU. del viernes y a la primera vuelta de las elecciones al Parlamento de París, estando "indecisos". El último día de negociación de la semana finalmente se publicaron los precios al consumidor estadounidenses de junio, que se encuentran estrictamente en el nivel previsto.

Esto demostró una tendencia constante a la baja de la inflación (cayó del 2,8% al 2,6% en junio), aumentando así la probabilidad del primer recorte de tipos de interés de la Reserva Federal en septiembre. El resultado es una presión adicional sobre el dólar a medio plazo, especialmente con la confirmación de estas palabras por parte de los miembros de la Reserva Federal.

El comienzo de esta semana está marcado por el anuncio de los resultados de la primera vuelta de las elecciones parlamentarias en Francia. A pesar de que el partido de Marine Le Pen no obtuvo la mayoría absoluta, el resultado era bastante esperado. Aunque provocó una pequeña brecha en la apertura, lo que puede ser considerado como el cierre de posiciones cortas por parte de aquellos operadores que esperaban un resultado electoral más negativo para el partido de Macron.

La próxima segunda vuelta de votación, el 7 de julio, es crucial y es, de hecho, la última oportunidad del actual presidente de impedir la formación de un gobierno liderado por el partido de Marine Le Pen. Para lograrlo, Macron debe atraer candidatos de los partidos Verde, Socialista y Comunista, formando así un bloque de izquierda de la coalición que pueda oponerse plenamente al bloque de derecha de Le Pen. De estos acontecimientos depende la estabilidad del euro en los primeros días de la semana. Si no se realizan los cambios necesarios en las filas de candidatos, o si se realizan en cantidades insuficientes, es probable que se produzca una nueva caída del euro.

Se espera que la próxima semana esté llena de acontecimientos, incluidas importantes noticias económicas y acontecimientos geopolíticos. Además de las elecciones parlamentarias en Francia, Gran Bretaña también celebrará elecciones parlamentarias el 4 de julio, fecha elegida aparentemente para coincidir con el Día de la Independencia de Estados Unidos. Los pronósticos predicen unánimemente una victoria del Partido Laborista, un resultado que es un buen augurio para la economía británica y la libra. La cuestión crítica es si el Partido Laborista puede asegurarse una gran mayoría para aprobar las políticas que propone. En el peor de los casos, podría producirse un parlamento sin mayoría, lo que llevaría a un estancamiento legislativo.

El principal acontecimiento económico de la próxima semana será la publicación el viernes de un informe sobre la agricultura estadounidense y el sector no farmacéutico. También vale la pena prestar atención al informe ISM de servicios de EE. UU. del miércoles, al informe JOLTS del martes y al informe ISM de industria de EE. UU. del lunes.

Se espera que el miércoles sea el día más ocupado de la semana en términos de informes económicos, ya que los mercados de EE. UU. y el Reino Unido estarán cerrados el jueves. Esto podría desencadenar una recogida de beneficios el miércoles por la noche, lo que potencialmente podría conducir a una reducción de la liquidez en el informe del mercado laboral estadounidense del viernes. En consecuencia, esto podría provocar mayores oscilaciones de precios en los mercados de divisas el jueves y especialmente el viernes.