REVISIÓN FUNDAMENTAL DE LA SEMANA (11-15 de marzo de 2024)

La semana pasada no permitió que el dólar cambiara el rumbo de la batalla con los" riesgos": las estadísticas macroeconómicas, en general, no favorecieron al dólar, ni siquiera la tradicional posición monetaria "moderada" del BCE el jueves ayudó.

Las no granjas del viernes, las estadísticas clave de la semana anterior, salieron mejor de lo previsto (275k versus 198k pronosticadas), pero con una revisión negativa de los valores anteriores. Las cifras negativas de desempleo y salarios que las acompañaron también fueron decepcionantes. La primera reacción alcista a los empleos fue fugaz, pero en la segunda reacción (a los salarios y el desempleo) los riesgos compensaron con creces las pérdidas, acercándose mucho al nivel psicológico clave: 1,10

Y, en general, el mercado todavía prefiere reducir el dólar; el factor más importante es la creciente probabilidad de un recorte de tasas en junio por parte de la Fed, después del discurso no muy informativo de Jerome Powell ante el Congreso a mediados de semana; la probabilidad de un recorte de tasas en junio aumentó en un 0,25%, del 53%. hasta un 60% (según el portal del grupo CME). Este es un disparador bajista para el dólar.

La próxima semana es un calentamiento antes de la próxima semana bursátil de cinco días con reuniones de los Bancos Centrales japoneses y estadounidenses el 19 y 20 de marzo, respectivamente. De los datos estadísticos, destacamos los informes sobre la inflación del IPC (martes) y el IPP de EE. UU., así como las ventas minoristas( ambos indicadores el jueves), estos informes económicos influirán en la retórica y las previsiones de los miembros de la Fed.

Dado que el mercado laboral salió en general bastante bien en términos de empleo, el enfoque de la Fed ahora volverá a centrarse en la inflación. ¡Según las previsiones, los datos siguen siendo "fuertes" para el dólar, especialmente para las ventas minoristas (muchos atribuyen la caída de enero al mal tiempo a principios de año)! Si los precios al consumidor no continúan cayendo en febrero, entonces las previsiones precisas de los miembros de la Fed sobre la trayectoria de las tasas durante la reunión del 20 de marzo pueden volverse más estrictas, con menos caídas en los intereses bancarios en un año determinado. ¡Esto podría darnos a los toros una nueva dosis de entusiasmo y potencialmente poner fin al fortalecimiento actual de los riesgos!

¡Buena suerte y decisiones de inversión informadas!