REVISIÓN FUNDAMENTAL DE LA SEMANA (17 - 21 de junio de 2024)

La semana pasada en el mercado de divisas fue mixta. Antes de la reunión de la Reserva Federal del miércoles, los activos de riesgo se fortalecieron en el contexto de una caída constante de los precios al consumidor en Estados Unidos en los últimos meses. Los participantes en el comercio esperaban que el regulador occidental cambiara ahora su política monetaria por una más moderada, con más recortes de tipos este año.

Sin embargo, durante el discurso del presidente del FOMC, Jerome Powell, resultó que el equilibrio de poder dentro del comité era casi igual: 8 miembros de la Fed estaban a favor de 2 recortes de tipos, 7 miembros de la Fed estaban a favor de 1 recorte de tipos y 4 Los miembros de la Reserva Federal estaban a favor de no recortar las tasas este año. No hay un énfasis claro a favor de una política monetaria laxa. Esto enfrió bastante el ardor de los compradores de riesgo y permitió que el dólar recuperara seriamente su posición en el ámbito cambiario.

La próxima semana estará marcada por un gran número de discursos de miembros de la Reserva Federal, informes económicos y reuniones de bancos centrales.

La mayoría de los discursos de los representantes del FOMC tendrán lugar durante las sesiones americanas del lunes y martes; Sería bueno escuchar sus posiciones sobre la probabilidad de un recorte de tasas en septiembre, por supuesto, con la advertencia habitual: "si los datos de inflación de los próximos meses no decepcionan".

El informe sobre ventas minoristas de EE.UU. del martes es importante debido a las preocupaciones de los inversores sobre los riesgos de una recesión: un informe abiertamente débil podría llevar a una huida de los activos de riesgo debido al temor de que la Reserva Federal tarde en recortar las tasas, mientras que un informe demasiado fuerte , por el contrario, aumentará la probabilidad de que el tipo de interés no se reduzca hasta finales de año.

La mejor opción para EE.UU. es que las ventas minoristas alcancen la zona de bajas tasas de crecimiento, es decir, cerca o ligeramente por debajo de lo previsto.

También merece la pena prestar atención al informe sobre las solicitudes semanales de prestaciones por desempleo en EE.UU. del jueves. El crecimiento de este indicador, sumado a un buen informe de ventas minoristas, aumentará el apetito por el riesgo a medida que caiga el dólar.

Esta semana también se celebrarán reuniones de los bancos centrales del mundo. Según Neomarkets, el Banco Central de Australia (el martes), China e Inglaterra (el jueves) mantendrán los tipos sin cambios.

Pero aquí vale la pena tener en cuenta que los datos de inflación del Reino Unido publicados el miércoles pueden afectar la decisión del Banco de Inglaterra y el comentario de su presidente Andrew Bailey.

¡Buena suerte y decisiones de inversión informadas!