REVISÃO FUNDAMENTAL DA SEMANA (11-15 de Março de 2024)

A semana passada não permitiu que o dólar virasse a maré da batalha com "riscos" - as estatísticas macroeconómicas, em geral, não favoreceram o dólar, mesmo a tradicional posição monetária "dovish" do BCE na quinta-feira não ajudou

Os não-agricultores de sexta - feira-as principais estatísticas da semana anterior-saíram melhor do que o previsto (previsão de 275 mil contra 198 mil), mas com uma revisão negativa dos valores anteriores. Os números negativos que acompanham o desemprego e os salários também diminuíram. A primeira reacção de alta aos empregos foi passageira, mas na segunda reacção (aos salários e ao desemprego) os riscos mais do que compensaram as perdas, aproximando-se muito do nível psicológico fundamental-1.10

E, em geral, o mercado ainda prefere reduzir o dólar - o fator mais importante é a probabilidade crescente de um corte de taxa em junho do Fed, após o discurso pouco informativo de Jerome Powell perante o Congresso no meio da semana - a probabilidade de um corte de taxa em junho aumentou 0.25% - de 53%. até 60% (de acordo com o portal do Grupo CME). Este é um gatilho de baixa para o dólar.

A próxima semana é um aquecimento antes da próxima semana de negociação de cinco dias, com reuniões dos bancos centrais japoneses e americanos em 19 e 20 de março, respectivamente. A partir dos dados estatísticos, destacamos os relatórios sobre a inflação do IPC (terça-feira) e o IPP dos EUA, bem como as vendas no varejo (ambos os indicadores na quinta-feira), esses relatórios econômicos influenciarão a retórica e as previsões dos membros do Fed.

Uma vez que o mercado de trabalho se revelou geralmente muito bom em termos de emprego, o foco do Fed voltará agora a centrar-se na inflação. Segundo as previsões, os dados ainda são "fortes" para o dólar, especialmente para as vendas a retalho (muitos atribuem a queda de Janeiro ao mau tempo no início do ano)! Se os preços ao consumidor não continuarem a cair em fevereiro, as previsões precisas dos membros do Fed sobre a trajetória das taxas durante a reunião de 20 de Março podem tornar-se mais apertadas, com menos quedas nos juros bancários em um determinado ano. Isso poderia dar-nos aos touros uma nova dose de entusiasmo e potencialmente acabar com o actual reforço dos riscos!

Boa sorte e decisões de investimento informadas!