REVISÃO FUNDAMENTAL DA SEMANA (17 a 21 de junho de 2024)

A semana passada no mercado de câmbio foi mista. Antes da reunião da Fed na quarta-feira, os activos de risco estavam a fortalecer-se num contexto de queda consistente dos preços no consumidor nos Estados Unidos nos últimos meses. Os participantes comerciais esperavam que o regulador ocidental mudasse agora a sua política monetária para uma mais pacífica - com mais cortes nas taxas este ano.

No entanto, durante o discurso do presidente do FOMC, Jerome Powell, descobriu-se que o equilíbrio de poder dentro do comitê era quase igual - 8 membros do Fed eram a favor de 2 cortes nas taxas, 7 membros do Fed eram a favor de 1 corte nas taxas e 4 Os membros do Fed foram a favor de nenhum corte nas taxas este ano. Não há uma ênfase clara a favor de uma política monetária frouxa. Isto arrefeceu bastante o ardor dos compradores de risco e permitiu ao dólar restaurar seriamente a sua posição na arena cambial.

A próxima semana será marcada por um grande número de discursos de membros do Fed, relatórios económicos e reuniões do banco central.

A maioria dos discursos dos representantes do FOMC ocorrerá durante as sessões americanas de segunda e terça-feira; Seria bom ouvir as suas posições sobre a probabilidade de um corte nas taxas em Setembro, claro, com a advertência padrão: “se os dados da inflação para os próximos meses não desapontarem”.

O relatório de vendas no varejo dos EUA divulgado na terça-feira é importante devido às preocupações dos investidores sobre os riscos de uma recessão: um relatório abertamente fraco poderia levar a uma fuga de ativos de risco devido aos temores de que o Fed esteja atrasado no corte das taxas, enquanto um relatório muito forte , pelo contrário, aumentará a probabilidade de a taxa de juro não ser reduzida até ao final do ano. 

A melhor opção para os EUA é se as vendas no varejo atingirem a área de baixas taxas de crescimento, ou seja, próximas ou ligeiramente abaixo da previsão.

Também vale a pena prestar atenção ao relatório sobre os pedidos semanais de subsídio de desemprego nos EUA, na quinta-feira. O crescimento deste indicador, aliado a um bom relatório sobre as vendas no varejo, aumentará o apetite ao risco à medida que o dólar cai.

Reuniões de bancos centrais mundiais também acontecerão esta semana. Segundo a Neomarkets, o Banco Central da Austrália (na terça-feira), a China e a Inglaterra (na quinta-feira) manterão as taxas inalteradas. 

Mas aqui vale a pena ter em mente que os dados da inflação no Reino Unido publicados na quarta-feira podem afectar a decisão do Banco de Inglaterra e os comentários do seu presidente, Andrew Bailey.

Boa sorte e decisões de investimento informadas!