Geopolítica e macroeconomia: principais tendências da semana

O que aconteceu na semana passada

Os futuros dos EUA estão modestamente em baixa — cerca de 1-1,5% para os principais índices. A pressão sobre o setor bolsista está a acontecer num cenário de novas ameaças tarifárias e críticas à Reserva Federal. No contexto de instabilidade global, crescem as preocupações sobre a interferência de Trump no trabalho da Reserva Federal — deu a entender que pode tentar demitir o presidente Powell. Isto poderá aumentar a incerteza no mercado, porque a pressão política sobre a política monetária irá prejudicar a independência da Fed e obrigar os investidores a procurar refúgio em activos seguros novamente.

Os riscos geopolíticos permanecem

A China disse que responderá a quaisquer acordos com os EUA que ameacem os seus interesses, o que aumenta o risco de conflitos comerciais. “A China não permitirá acordos que prejudiquem a sua economia e está pronta para tomar medidas de retaliação”, disse um porta-voz do Ministério dos Negócios Estrangeiros.

Mercado interno dos EUA prepara novos “desafios”

O mercado obrigacionista é um indicador importante do sentimento.

O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu para 4,33%. O aumento dos rendimentos pode levar Trump a rever as tarifas, uma vez que o aumento das taxas aumenta os custos do serviço da dívida e afecta a economia.

Principais acontecimentos da semana em curso

Esta semana, o mercado não estará rico em eventos financeiros importantes. O que vale a pena destacar são os dados do índice de atividade empresarial do PMI das principais economias ocidentais, que serão divulgados na quarta-feira, 23 de abril.

Se o PMI da zona euro cair drasticamente, isso poderá alterar a tendência do eurodólar - o índice está intimamente ligado ao PIB da união. De acordo com os indicadores do PMI, os EUA esperam um novo declínio no sector da indústria transformadora e uma desaceleração do crescimento do sector dos serviços em Abril. Este é um indicador importante que ajudará a compreender o quanto a situação se agravou após os conflitos comerciais

Os investidores estão também a monitorizar o desenvolvimento das negociações comerciais dos EUA com a China, o Japão e a Grã-Bretanha. O ponto importante é a taxa das tarifas: uma redução abaixo dos 10% aumentará o apetite ao risco, mas Trump chamou aos 10% o nível base, e é improvável que seja reduzido, mas vale a pena acompanhar o progresso destas negociações tarifárias — agora este é o principal gatilho noticioso a que o mercado reage.

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