المراجعة الأساسية للأسبوع (10 - 14 يونيو 2024)

لقد مر الأسبوع الماضي، حتى آخر يوم عمل، بشكل صارم تحت إملاء المشترين "المخاطرين". لذلك، في صباح يوم الجمعة، تمكن زوج العملات الرئيسي اليورو مقابل الدولار من التغلب على المستوى 1.09 مع الوصول المباشر إلى المعلم النفسي الرئيسي التالي - 1.10. لكن تبين أن "بطاقات العملة" اختلطت بشكل كبير بالإحصائيات المنشورة عن سوق العمل الأمريكي.

وبعد توقف أبريل، سجل مكتب الإحصاءات الغربية مرة أخرى زيادة كبيرة في عدد الوظائف في الولايات المتحدة - ما يصل إلى 272 ألفًا مقابل التوقعات البالغة 182 ألفًا. وقد أدى هذا إلى خفض درجة التوتر الخطيرة فيما يتعلق بالسياسة النقدية الخارجية، والتي يصفها العديد من الخبراء بأنها حمائية للغاية، مع تضخم أسعار الفائدة على القروض، وهو ما يتناقض مع أساس الاقتصاد الرأسمالي.

 تسمح البيانات الجيدة في سوق العمل للهيئة التنظيمية المصرفية الأمريكية بعدم التسرع في خفض سعر الخصم وتأجيل التخفيض الأول لسعر الفائدة إلى تاريخ لاحق. في الوقت الحالي، الخيار الأكثر واقعية هو اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر. لقد كانت التوقعات باتخاذ إجراءات أكثر نشاطًا من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي فيما يتعلق بخفض أسعار الفائدة هي التي وضعت ضغوطًا خطيرة جدًا على الدولار، خاصة في الأسابيع القليلة الماضية. الآن، على الأرجح، سيتم تأجيل هذه القضية الآن إلى تاريخ لاحق. في الوقت الحالي، الخيار الأكثر واقعية هو اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر.

 يبدأ هذا الأسبوع بنتيجة غير متوقعة للانتخابات البرلمانية في الاتحاد الأوروبي ـ تأخر قوي بين الأحزاب الحاكمة ـ وخاصة في فرنسا وألمانيا. والنتيجة هي إجراء انتخابات مبكرة للبرلمان الفرنسي، بمبادرة من ماكرون، وتوجيه ضربة لليورو في هيئة فجوة عند الافتتاح. غالبًا ما تكون هذه الفجوات السعرية "عاطفية"، ويحاول السعر الإغلاق بسرعة كبيرة، ولكن بعد ذلك - ستحتاج إلى إلقاء نظرة على رد فعل السعر بالقرب من منطقة "مستجمع المياه" الحالي للمشتريات والمبيعات. الآن هو عند 1.0814-1.0839.

 الأخبار الرئيسية لفترة التداول التي تستمر خمسة أيام هي اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. ومع ذلك، هناك فارق بسيط خطير إلى حد ما هنا. وقبل ساعات قليلة فقط من إعلان قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي والمؤتمر الصحفي لباول، سيتم نشر بيانات التضخم لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي. ويمكنها التأثير بشكل كبير على التغييرات في خطاب الهيئة التنظيمية بشكل مباشر "عبر الإنترنت".

 ووفقا للخبراء، فإن التضخم الإجمالي لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي سينخفض ​​شهرًا بعد شهر بسبب انخفاض أسعار النفط الحالية. وكانت أسعار النفط هي السبب الرئيسي لارتفاع التضخم في أبريل، ولكن الآن بعد أن انخفضت أسعار النفط بشكل كبير بعد اجتماع أوبك + في 2 يونيو، يجب أن ينخفض ​​ضغط التضخم أيضًا. بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي، سيكون مثل هذا السيناريو إيجابيا، لأن المهمة الرئيسية للهيئة التنظيمية ليست "خنق" الاقتصاد بأسعار فائدة الإقراض المرتفعة. إن الانخفاض المطرد في أسعار المستهلكين سيسمح للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بعدم تأخير خفض أسعار الفائدة أكثر من اللازم.

 تتمثل المهمة الرئيسية لفريق جيروم باول في إيجاد الحل الأمثل من حيث تاريخ بدء دورة السعر الهبوطي وعدد هذه التخفيضات نفسها للنصف الثاني من العام. وكلما حدث ذلك بشكل أسرع، كلما أصبحت العملة الأمريكية أرخص، والعكس صحيح. وهذا هو الآن المحفز الرئيسي لحركة الأصول المالية في العديد من الأقسام.

حظا سعيدا وقرارات استثمارية مستنيرة!