ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР НА НЕДЕЛЮ (10 - 14 июня 2024)

Прошедшая неделя вплоть до крайнего рабочего дня проходила строго под диктовку покупателей "рисков". Так на утро пятницы ключевая валютная пара евро-доллар сумела преодолеть уровень 1,09 с прямым выходом на следующий ключевой психологический рубеж - 1,10. Однако "валютные карты" оказались сильно перемешаны вышедшей статистикой по американскому рынку труда.

Бюро западной статистики после апрельской паузы вновь зафиксировало существенное увеличение количества рабочих мест в США - до 272к против прогноза в 182к. Это снизило достаточно серьезный градус напряжения в отношении заокеанской монетарной политике, которые многие эксперты называют слишком протекционистской, с завышенными процентами по кредитам, что противоречит основе капиталистической экономики.

Хорошие данные по рынку рабочей силы позволяют американского банковского регулятора слишком не торопиться со снижением учетного процента и перенести первый срез ставки на более поздний срок. Пока самым реалистичным вариантом является сентябрьское заседание FOMC. Именно на ожиданиях более активных действий ФРС в отношении снижения процентных ставок довольно серьезно давило на доллар, особенно в последние несколько недель. Теперь, скорее всего, этот вопрос будет теперь перенесен на более поздний срок. Пока самым реалистичным вариантом является сентябрьское заседание FOMC.

Нынешняя неделя начинается с довольно неожиданного исхода парламентский выборов в ЕС - сильное отставание правящих партий - особенно во Франции и Германии. Как итог - досрочные выборы в парламент Франции, инициированные Макроном и удар по евро в виде ГЭПа на открытии. Частенько такие ценовые разрывы "на эмоциях", цена пытается закрыть довольно быстро, а вот дальше - надо будет посмотреть за реакцией цены у зоны текущего "водораздела" покупок и продаж. Сейчас она находится на отметках 1,0814-1,0839.

Основная же новость данной торговой пятидневки - заседание ФРС в среду. Однако тут есть довольно серьезный нюанс. Буквально за несколько часов до оглашения решения ФРС и пресс-конференции Пауэлла состоится публикация данных по инфляции CPI США. Они могут существенно повлиять на изменение риторики регулятора прямо "в режиме онлайн".

По оценкам экспертов, общая инфляция CPI США упадет по месяцу по причине снижения текущих цен на нефть. Именно цены на нефть стали главной причиной роста инфляции в апреле, но теперь когда котировки "черного золота" существенно снизились после заседания ОПЕК+ 2 июня, инфляционное давление тоже должно пойти на понижение. Для ФРС такой сценарий станет позитивным - поскольку основная задача регулятора не "задушить" экономику высокими ставками по кредитам. Устойчивое снижение потребительских цен позволит FOMC уже не слишком и затягивать со срезанием ставок.

Основная задача команды Джерома Пауэлла - найти оптимальное решение в плане срока начала цикла "медвежьих" ставок и количество этих самых снижений на вторую половину года. Чем больше и быстрее это произойдет, тем дешевле будем американская валюта и наоборот. Именно это сейчас является основным триггером движения финансовых активов на многих секциях.

Успехов и взвешенных инвестиционных решений!