المراجعة الأساسية للأسبوع (23 - 27 سبتمبر 2024)

من المتوقع أن يكون الأسبوع الحالي هادئًا من حيث الأحداث الاقتصادية المهمة، حيث من المقرر صدور التقارير المالية الرئيسية الأسبوع المقبل. إن عدم وجود أحداث رئيسية وعدم اليقين في السوق يخلقان خطر انخفاض محتمل في قسم الأسهم. في الوقت الحالي، فإن العديد من "الركائز" الرئيسية التي دعمت الأسواق حتى وقت قريب - المدخرات الزائدة، والثقة في النمو الاقتصادي والثورة في تقنيات الذكاء الاصطناعي - "تفشل" الآن. والسبب هو عدم اليقين العام بشأن الوضع الاقتصادي في القارة الغربية الذي يسود السوق.

إن خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا لم يفعل الكثير لدعم الثقة بين اللاعبين الماليين. يواصل المستثمرون التعبير عن الشكوك والتشكك في دوافع هذه الخطوة، خاصة في ضوء مخاوف الركود. قد يفضل حاملو رأس المال الكبير انتظار انخفاض أكثر أهمية في أسعار الأسهم لشرائها عند الانخفاض، خاصة إذا حدث ركود. وعلى العكس من ذلك، إذا استمر الاقتصاد في النمو ببطء، فقد يمدد بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة لفترة أطول، وبالتالي القضاء على تأثير نمو سوق الأسهم على القروض الرخيصة.

السيناريو الأسوأ للاقتصاد الغربي، وهو الركود التضخمي، عندما ينمو التضخم جنبًا إلى جنب مع التباطؤ الاقتصادي، هو أيضًا ممكن. قد يصبح هذا السيناريو محتملًا بشكل خاص نظرًا لخطر تصعيد الصراع في الشرق الأوسط. يمكن أن تؤدي الحرب الخطيرة في المنطقة إلى ارتفاع أسعار النفط وتعطل سلاسل التوريد، وزيادة الضغوط التضخمية وفي نفس الوقت تباطؤ النمو الاقتصادي.

البيانات الاقتصادية الرئيسية لهذا الأسبوع

سيكون التقرير الأكثر أهمية لهذا الأسبوع هو تقرير التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة يوم الجمعة. على الرغم من أنه يمكن حساب هذه الأرقام بدقة إلى حد ما الآن (بناءً على التقارير السابقة حول مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين)، فإن الفروق الدقيقة في التقرير نفسه مهمة هنا، أي أن الاختلافات الصغيرة في التقريب يمكن أن تؤثر على رد فعل السوق. ومن الجدير بالذكر أيضًا البيانات الأمريكية المقرر صدورها يوم الخميس - الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني وطلبات السلع المعمرة، على الرغم من أن الأسواق قد تولي اهتمامًا أقل بكثير لهذه البيانات مقارنة بالتضخم.

من المتوقع أن يتحدث العديد من أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الأسبوع، بما في ذلك رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الخميس. ومع ذلك، من غير المرجح أن يكون لخطاب باول تأثير كبير على الأسعار، حيث من المقرر أن يلقي فقط الكلمة الافتتاحية في مؤتمر سوق الخزانة، والذي سيكون عبارة عن خطاب مسجل.

إعادة التوازن للمحافظ في نهاية الربع

قد يأتي النشاط السوقي الأكثر أهمية من جني الأرباح وإعادة التوازن للمحافظ عند إغلاقات نهاية الشهر والربع السنوي والسنة المالية في الولايات المتحدة. وقد يؤدي هذا إلى تحركات حادة في السوق بدءًا من يوم الخميس، مع احتمال انهيار الارتباطات بين فئات الأصول لبعض الوقت.