مراجعة أساسية للأسبوع (30 سبتمبر - 4 أكتوبر 2024)

بعد فترة راحة قصيرة الأسبوع الماضي، عادت "الساحة" المالية إلى "الأوقات الحارة".

يبدأ الأسبوع بموجة جديدة من التحفيز للاقتصاد الصيني. ففي يوم الأحد، أعلن البنك المركزي الصيني عن إلزام البنوك بخفض أسعار الفائدة على الرهن العقاري القائم بما لا يقل عن 30 نقطة أساس من أجل دعم الطلب المحلي وتحفيز العمليات التجارية. ومع ذلك، في نفس الوقت الذي يتم فيه التحفيز الاقتصادي، تظهر القوات المسلحة الصينية نشاطًا عسكريًا متزايدًا. على سبيل المثال، أفادت القوات المسلحة الصينية يوم السبت أنها تجري مناورات جوية وبحرية في المنطقة المتنازع عليها في بحر الصين الجنوبي، مما يثير القلق على خلفية النزاعات الإقليمية القائمة في المنطقة.

كما يتصاعد الوضع في الشرق الأوسط. فقد نفذت إسرائيل عددًا من العمليات للقضاء على قادة حزب الله، فضلاً عن الحملات العسكرية التكتيكية في اليمن. وقالت قيادة القوات المسلحة الإسرائيلية إنها تستعد للحرب - وهذا يخلق تهديدًا مباشرًا بتصعيد الصراع في المنطقة. إن الحرب في الشرق الأوسط قد تدفع أسعار النفط العالمية إلى الارتفاع، وبالتالي زيادة مخاطر التضخم الدولية.

ستركز الأسواق على بيانات الرواتب غير الزراعية الأمريكية يوم الجمعة، والتي قد تؤثر على قرار سعر الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي. في حين أن بيانات الرواتب غير الزراعية لشهر سبتمبر لن تكون نهائية قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في 7 نوفمبر، فقد تعطي الأسواق سببًا لتوقع خفض أسعار الفائدة بنسبة 0.50٪. إذا أظهر التقرير انخفاضًا في الوظائف ومعدل بطالة مستقر وسط انخفاض الأجور، فقد يؤدي هذا إلى تسريع عملية تعديل المحفظة لصالح خفض أسعار الفائدة بشكل أسرع.

سيكون الحدث الثاني الأكثر أهمية في الأسبوع هو تقرير الوظائف الشاغرة JOLTs يوم الثلاثاء، وهو مؤشر رئيسي لوزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين، والذي يؤثر أيضًا على سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. أشار باول سابقًا إلى أن المزيد من الانخفاض في الوظائف الشاغرة قد يؤدي إلى زيادة حادة في معدل البطالة، لذا فإن هذا التقرير ذو أهمية كبيرة.

المركز الثالث في كتالوج الأخبار المهمة لهذا الأسبوع يذهب إلى تقرير ISM (صدر يوم الخميس) حول قطاع الخدمات الأمريكي. ستكون الجوانب المهمة هي الأسعار (كمؤشر للتضخم)، والتوظيف (لفهم جودة البيانات غير الزراعية) والطلبات الجديدة (قد يشير انخفاضها إلى ركود في قطاع الخدمات). كان قطاع التصنيع في الولايات المتحدة في حالة ركود لأكثر من عام، لذلك لا يُتوقع أن يكون تقرير ISM عن التصنيع قوياً. ومع ذلك، إذا تبين أن بيانات الخدمات أفضل من المتوقع، فقد تتفاعل الأسواق بشكل حاد مع تأكيد الهبوط الناعم في الاقتصاد الأمريكي.

في أوروبا، يتحول التركيز الآن إلى بيانات التضخم لشهر سبتمبر، والتي سيتم إصدارها يوم الثلاثاء. قد يؤدي تباطؤ نمو أسعار المستهلك في منطقة اليورو إلى زيادة توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة من قبل الهيئة التنظيمية الأوروبية. حافز لنمو أسواق الأسهم الأوروبية.