Revisión fundamental para la SEMANA (19-23 de agosto de 2024)
Oleg Kalmanovich
No se esperan muchos informes importantes y eventos económicos para la próxima semana. También hay un período de relativa calma en el ámbito de la política exterior. Las negociaciones Irán-Israel continúan, la fase aguda del conflicto se ha superado temporalmente, aunque aún no se puede llegar a un acuerdo sobre una tregua. La situación podría avanzar después de la reunión de esta semana entre el Secretario de estado estadounidense Blinken y Netanyahu. Sin embargo, de hecho, el dinero fluyó de vuelta del Dólar protector a los activos de riesgo.
La miembro de la FED Mary Daley, que se considera la voz no oficial de Powell, ha declarado explícitamente la necesidad de reducir las tasas de interés, ya que con la actual reducción de la inflación, tales tasas altas ya no están justificadas.
En cuanto a los informes económicos, el primer evento significativo será la publicación de las actas de la FED el miércoles. Sin embargo, con los cambios en la redacción de la declaración adjunta y la conferencia de Prensa de Powell, se puede esperar una retórica más suave "en papel". También vale la pena señalar que el protocolo de la FED ya está desactualizado después de la publicación de datos decepcionantes sobre el empleo en los Estados Unidos para julio.
El jueves será el primer día real de la publicación de datos económicos: los PMI de la zona Euro y el Reino Unido pueden afectar directamente a los tipos de cambio del Euro y la libra, y el PMI de los Estados Unidos también puede provocar una reacción a corto plazo en los mercados en la mayoría de las principales (aunque se prefiere el informe ISM). No descarte los datos semanales de desempleo en los EE.
El evento principal de la semana será el Simposio de la FED en Jackson Hole. La declaración introductoria de Powell se publicará el viernes a las 5 pm hora de Moscú. Se espera que anuncie un movimiento hacia los recortes de tasas, pero es poco probable que concrete el momento y el alcance de los recortes, ya que los miembros de la FED quieren esperar los datos de empleo del 6 de septiembre para determinar el Tamaño de los recortes de tasas en la reunión del 18 de septiembre. Estos datos también afectarán las proyecciones de septiembre de la FED sobre la trayectoria de las tasas.
El miércoles se llevará a cabo la única subasta importante de esta semana: la emisión de bonos del tesoro de los Estados Unidos a 20 años. El volumen de emisión es pequeño y se espera una fuerte demanda, ya que el ex Secretario del tesoro de los Estados Unidos, Steven Mnuchin, ha declarado la necesidad de detener la emisión de bonos a 20 años debido a su alto rendimiento en comparación con los bonos a 30 años.
