REVISIÓN FUNDAMENTAL PARA LA SEMANA DEL 26 al 31 de agosto de 2024

La semana comienza de nuevo con geopolítica. Según la información más reciente, Hamas rechaza la oferta extrema de Israel de un alto el fuego en la Franja de Gaza. Hamas insiste en observar el acuerdo del 2 de julio, afirmando que las nuevas condiciones de Israel son inaceptables, y las discusiones estadounidenses sobre un alto el fuego inminente son solo retórica previa a las elecciones. Mientras tanto, Israel y Hezbolá continúan intercambiando regularmente ataques con misiles, pero hasta ahora el conflicto no ha alcanzado un nivel global , con la participación directa de Irán: hay un retorno gradual del "Gran dinero" del dólar protector a los riesgos. Pero la situación es muy precaria y aquí es necesario estar al tanto "del pulso" de las noticias geopolíticas.

El arresto de Pavel Durov en Francia, aunque no afecta globalmente a los mercados financieros, con la excepción de la criptomoneda TON y otros proyectos digitales basados en este ecosistema, sigue siendo un evento significativo para la transformación futura de las instituciones legales y financieras. Después del arresto de Durov, muchos advirtieron a Musk (según varios medios de comunicación) que él podría ser el próximo. Esta pregunta es crucial a la luz del futuro de la IA, las monedas digitales, la reestructuración de la deuda digital y la libertad de las criptomonedas.

La próxima semana financiera será relativamente tranquila antes de los eventos clave de la semana que comienza el 2 de septiembre, cuando una serie de informes importantes influirán en la decisión de la Fed de recortar las tasas en su reunión del 18 de septiembre.

El evento más significativo en la sección de acciones será el informe de Nvidia el miércoles después del cierre del mercado de valores. Los principales riesgos son los retrasos en el lanzamiento de nuevos productos Blackwell, especialmente el chip GB200. Nvidia sabe cómo posicionarse favorablemente incluso con informes menos que estelares, y la reacción del mercado al informe dependerá en gran medida de este posicionamiento y del deseo de obtener ganancias después de que se publique el informe. Dado el rápido crecimiento del sector de las Grandes tecnologías y las acciones de Nvidia después de la caída de julio en el mercado de valores, es probable que haya una toma de ganancias bastante activa con la caída de las cotizaciones durante el informe. Sin embargo, un sólido informe de Nvidia podría llevar a recompras de acciones durante las correcciones, hasta la publicación de datos clave de EE.UU. en la primera semana de septiembre, lo que proporcionará una mejor comprensión de las perspectivas de recesión.

Los datos estadounidenses de la próxima semana tienen poca importancia, ya que no tendrán un impacto significativo en la decisión de la Fed en septiembre. Los datos de inflación de los precios al consumidor de EE. UU. del viernes son de gran interés, pero después de los informes del IPC de julio, el enfoque aquí estará en redondear a centésimas, lo que podría conducir a un crecimiento del 2,6% interanual o del 2,7% interanual. El primer escenario es bajista, el segundo es más alcista, para que el dólar suba.

En la UE, el informe de inflación de los precios al consumidor de agosto será importante, aunque es poco probable que cancele el recorte de tasas del BCE en septiembre, pero puede afectar la retórica sobre las acciones futuras del regulador y, en consecuencia, el tipo de cambio de la moneda única.