بازبینی اساسی برای هفته (2 تا 6 سپتامبر 2024)

هفته با انتشار داده‌های فعالیت تجاری نسبتاً مثبت (PMI از Caixin) در چین آغاز می‌شود که در نهایت به کاهش علاقه به دارایی‌های ریسک بازگشت. در افتتاحیه جلسه نیز بهبود نسبی ارز تک نرخی در برابر دلار وجود دارد.

رویداد کلیدی هفته انتشار داده های بیکاری آمریکا (غیرکشاورزی) در روز جمعه خواهد بود که میزان کاهش نرخ بهره را در جلسه فدرال رزرو در 18 سپتامبر تعیین می کند. پیش از آن، گزارش های مهم دیگری منتشر خواهد شد. مانند ISM در صنعت و خدمات در روز سه شنبه و همچنین گزارش JOLT در روز چهارشنبه. این داده ها پس از بیست سال از وجود احتمالی آنها در بازارها پس از انتشار غیر مزرعه ارزیابی می شود. در حال حاضر، پیش بینی تقویم از "دستمزد" قوی استفاده می کند.

اگر شاخص‌های ISM ضعیف باشند و به رکود در ایالات متحده اشاره کنند، اما غیرکشاورزی قابل توجه باشد، فدرال رزرو احتمالاً نرخ را تنها 0.25 درصد کاهش خواهد داد. این می تواند منجر به تغییر در نرخ دلار و کاهش بهره در دارایی های ریسک شود.

اگر ISM خوب باشد و NFP ضعیف باشد، می توان انتظار داشت که ریسک پذیری افزایش یابد و دلار تضعیف شود، زیرا هنوز رکودی وجود ندارد و جروم پاول، رئیس فدرال رزرو قول داده است که از بازار کار حمایت کند.

با این حال، انتظارات برای چنین نتیجه مثبتی پایین است، زیرا داده های مربوط به ادعاهای بیکاری و تولید ناخالص داخلی اصلاح شده به سمت بالا در سه ماهه دوم نشان می دهد که اقتصاد در حال تثبیت است. اعضای فدرال رزرو قرار است عصر پنجشنبه سخنرانی کنند و انتظارات بازار را بسته به کیفیت داده های NFP تنظیم می کنند، زیرا این آخرین هفته قبل از شروع "دوره آرام" قبل از جلسه فدرال رزرو است.

همچنین بحث امروز بانک مرکزی کانادا قابل توجه است، زیرا پس از داده های ضعیف تولید ناخالص داخلی، کانادا ممکن است نرخ را 0.50 درصد کاهش دهد. با تقویت اقتصاد ایالات متحده و کانادا، چنین کاهشی می تواند انتظارات برای اقدامات مشابه توسط فدرال رزرو را افزایش دهد. اگر فدرال رزرو بدون هیچ اقدامی به قوی بودن اقتصاد ایالات متحده ادامه دهد، این می تواند بر احساسات در اقتصاد تأثیر منفی بگذارد.

لحظات مهم را نیز نباید نادیده گرفت - انتخابات منطقه ای اخیر در آلمان، جایی که حزب آلترناتیو برای آلمان پیروز شد و شرایطی را برای ثبات یورو و منطقه یورو ایجاد کرد. با این حال، سرمایه گذاران هنوز تمایلی به در نظر گرفتن خطرات ناشی از توافقات در آلمان ندارند، که تنها در یک سال آینده انجام می شود، زیرا تمرکز اصلی آنها بر انتخابات آتی در ایالات متحده و سیاست های بانک های مرکزی است. اما قطعا ارزش این را دارد که انگشت خود را روی نبض زندگی سیاسی و اقتصادی اقتصادهای پیشرو اتحادیه اروپا نگه دارید. "زمان تغییر" در آنجا فرا می رسد.