REVISÃO FUNDAMENTAL DA SEMANA (24 a 28 de junho de 2024)

A semana passada no mercado de câmbio foi mista. O dólar esteve sob pressão devido às fracas estatísticas de vendas a retalho, enquanto na zona euro as tensões políticas e as declarações mais agressivas do Banco Central sobre a flexibilização da política monetária desempenham agora um papel importante. Aqui vale a pena ter em conta o Banco de Inglaterra, que na semana passada repetiu quase completamente a retórica de Jerome Powell de que “são necessários mais dados para o primeiro corte das taxas”. Neste momento, isto “prejudicou” visivelmente o valor da moeda britânica.

A semana atual recomeça com negatividade na geopolítica.

O primeiro-ministro israelita, Netanyahu, abandonou o acordo anteriormente aprovado pelo gabinete militar israelita e anunciado por Biden, e disse que após o fim da operação em Rafah, lançaria uma ofensiva contra o Líbano. Os EUA afirmaram que um ataque israelita ao Líbano poderia levar à entrada directa do Irão no conflito, o que poderia desencadear uma grande guerra no Médio Oriente. No caso de uma escalada do conflito, os investidores terão novamente ativos de proteção a favor - o dólar e o ouro.

O próximo período comercial de cinco dias será bastante agitado com dados econômicos e políticos. Em termos de relatórios económicos, vale a pena destacar a inflação dos gastos do consumidor nos EUA na sexta-feira. Espera-se que o RFE principal dos EUA caia para 0,1% mm e 2,6% no comparativo anual. O factor é baixista para o dólar se a previsão do gabinete de estatística se revelar próxima dos números reais da “produção”.

Se olharmos para as histórias, a Fed começa a anunciar um corte nas taxas quando o índice de referência dos EUA, RFE, cai para 2,5%aa-2,6%aa. No entanto, aqui os membros da Fed podem jogar pelo seguro novamente e esperar pela inflação de Junho antes de anunciarem a sua disponibilidade para considerar um corte nas taxas. Especialmente tendo em conta o facto de Powell ter dito que espera que a inflação suba a partir de Junho “devido à base baixa do ano passado”.

Também vale a pena ficar atento aos dados dos EUA, que serão divulgados na quinta e na sexta - é possível que o PIB dos EUA do 1º trimestre seja revisado para cima na leitura final. Pedidos semanais de desemprego, pesquisa de bens duráveis ​​sobre o sentimento do consumidor, de acordo com Michigan: complementarão o quadro sobre o estado da economia dos EUA.

A política estará em primeiro plano nas próximas semanas.

O risco de uma grande guerra no Médio Oriente continuará a ser um foco.

A primeira volta das eleições em França, no domingo, exercerá pressão descendente sobre o euro.

Para o dólar, o debate entre Trump e Biden na próxima semana poderá constituir uma “mosca na sopa do investidor”.

É claro que os programas dos candidatos são importantes para os mercados, quer Trump permita a possibilidade de intervenção militar em quaisquer conflitos, a retirada da NATO, a retirada do acordo climático, os planos dos candidatos para reformas fiscais e a luta contra o orçamento crescente déficit. Se o debate decorrer de forma mais ou menos calma, então não provocará uma forte reacção do “muito dinheiro” e toda a atenção será dada aos indicadores económicos acima mencionados.