Revisão FUNDAMENTAL da semana 26-31 de agosto de 2024

A semana começa novamente com a geopolítica. De acordo com as últimas informações, o Hamas rejeita a oferta extrema de Israel de um cessar-fogo na faixa de Gaza. O Hamas insiste em observar o Acordo de 2 de julho, afirmando que as novas condições de Israel são inaceitáveis, e as discussões dos EUA sobre um cessar-fogo iminente são apenas retórica pré-eleitoral. Enquanto isso, Israel e o Hezbollah continuam a trocar regularmente ataques com mísseis, mas até agora o conflito não atingiu um nível global, com o envolvimento direto do Irã - há um retorno gradual de "muito dinheiro" do dólar protetor de volta aos riscos. Mas a situação é muito precária e aqui é necessário manter um dedo "no pulso" do feed de notícias geopolíticas.

A prisão de Pavel Durov na França, embora não afete globalmente os mercados financeiros, com exceção da criptomoeda TON e de outros projetos digitais baseados neste ecossistema, ainda é um evento significativo para a futura transformação das instituições jurídicas e financeiras. Após a prisão de Durov, muitos alertaram Musk (de acordo com vários meios de comunicação) de que ele poderia ser o próximo. Esta questão é crucial à luz do futuro da IA, das moedas digitais, da reestruturação da dívida digital e da liberdade das criptomoedas.

A próxima semana financeira será relativamente tranquila antes dos principais eventos da semana que começa em 2 de setembro, quando uma série de relatórios importantes influenciarão a decisão do Fed de reduzir as taxas em sua reunião em 18 de setembro.

O evento mais significativo na seção de ações será o relatório da Nvidia na quarta-feira após o fechamento do mercado de ações. Os principais riscos são atrasos no lançamento de novos produtos Blackwell, especialmente o chip GB200. A Nvidia sabe como se posicionar favoravelmente, mesmo com relatórios menos estelares, e a reação do mercado ao relatório dependerá em grande parte desse posicionamento e do desejo de obter lucros após a publicação do relatório. Dado o rápido crescimento do setor de grande tecnologia e das ações da Nvidia após a queda de julho no mercado de ações, é provável que haja lucros bastante ativos com cotações caindo durante o relatório. No entanto, um relatório forte da Nvidia poderia levar a recompras de ações durante as correções, até a divulgação dos principais dados dos EUA na primeira semana de setembro, o que proporcionará uma melhor compreensão das perspectivas de recessão.

Os dados dos EUA para a próxima semana são de pouca importância, uma vez que não terão um impacto significativo na decisão do Fed em setembro. Os dados de inflação dos preços ao consumidor dos EUA na sexta-feira são do maior interesse, mas após os relatórios do IPC de julho, o foco aqui será o arredondamento para centésimos, o que poderia levar a um crescimento de 2,6% a/A ou 2,7% a/A. o primeiro cenário é de baixa, o segundo é mais otimista, para o dólar subir. 

Na UE, O Relatório de inflação dos preços ao consumidor para Agosto será importante, embora seja improvável que cancele o corte da taxa do BCE em setembro, mas pode afetar a retórica sobre as ações futuras do regulador e, consequentemente, a taxa de câmbio da moeda única.