ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР ФИНАНСОВЫХ PЫНКОВ 14.12.2023

Декабрьское заседание ФРС:

На декабрьском заседании ФРС оставила процентную ставку без изменений на уровне 5,25%-5,5%, как и прогнозировалось. Однако ключевым моментом стало объявление FOMC об окончании цикла повышения, чиновники регулятора прогнозируют снижение ставки в 2024 году на 0.75%. Также американский ЦБ понизил прогноз инфляции в США на 2023г до 2,8% с 3,3% и на 2024г — до 2,4% с 2,5%. Доллар США оказался под сильным давлением продаж в качестве немедленной реакции на вердикт ФРС.

Последующее затем выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла также было выдержано больше в "голубином формате" (тезисы):

• инфляция все еще очень высокая, хотя и значительно
• снизилась со своих максимумов;
• рынок труда все еще сильный;
• полный эффект от ужесточения дкп еще полностью не проявился;
• ставка ФРС близка или уже на пике;
• ФРС готова повысить ставку еще, если понадобится;
• мы внимательно следим за потребительским спросом, как за барометром состояния экономики;
• Слишком рано объявлять о мягкой посадке, есть вероятность рецессии в следующем году;
• мы планируем начать снижать ставку ДО того, как инфляция вернется к 2%, чтобы излишне не ограничивать рост экономики.

ВЫВОДЫ: Явное смещение позиции ФРС в "голубиную" сторону. Теперь основной вопрос: когда ждать первое снижение ставок в следующем году и сколько их будет — пока основной сценарий 3 раза по 0,25% (до 4,6%). Для валют — это явный реверанс в пользу покупок рисков и снижению доллара.