REVISÃO FUNDAMENTAL DA SEMANA (12 a 16 de agosto de 2024)

Prevê-se que a próxima semana seja mais uma situação geopolítica tensa, com um possível ataque do Irão a Israel, que poderá acontecer de 12 a 13 de Agosto. Os EUA tentaram evitar um conflito direto, mas até agora sem grande sucesso. As negociações de cessar-fogo marcadas para 15 de agosto por iniciativa dos Estados Unidos ainda estão no ar. Se o conflito passar para uma fase real de confronto, o capital correrá novamente para o dólar defensivo, o que poderá atingir seriamente os “riscos” – ações, criptografia, etc.

O segundo factor que influencia o sentimento dos investidores é político. A corrida eleitoral nos EUA está a ganhar força. Neste momento, Kamala Harris lidera as sondagens, apesar das críticas de Donald Trump. Há rumores de que Biden está a perder conselheiros económicos, e isso pode afectar os relatórios económicos. Poderão ser potencialmente “limpos” do excessivo “optimismo” da actual administração presidencial. Biden sugeriu ainda possíveis problemas (protestos dos apoiantes de Trump) com a transferência de poder caso Harris vença.

Os relatórios económicos desta semana serão fundamentais para os mercados, especialmente os dados de inflação dos EUA (IPP e IPC), que poderão ajustar as expectativas para as taxas da Fed. O primeiro a ser divulgado é o relatório de inflação dos preços no produtor – PPI. Os indicadores extremos aumentaram devido a problemas na cadeia de abastecimento no Mar Vermelho e ao aumento dos preços da energia.

A inflação industrial dará uma reação inicial, mas a principal será a inflação medida pelo IPC dos EUA na quarta-feira. O calendário económico espera agora um aumento moderado da inflação nuclear e do IPC dos EUA em 0,2% mm (a base baixa de 2023 está a surtir efeito), mas para a reacção dos investidores e da Fed, o crescimento por mês, a repartição da inflação crescimento por sector e o arredondamento será importante. Até ao momento, os números previstos estão ao lado do dólar, mas é importante aguardar pelos números da “produção”.

Além disso, são esperados dados sobre o mercado de trabalho do Reino Unido e dos EUA, a inflação, o PIB e as vendas a retalho, o que afectará as três principais moedas. Os dados da China divulgados na quinta-feira são importantes para o apetite ao risco e podem afetar diretamente os preços das matérias-primas.